למי קראת ממוצע?

בנובמבר 1882 שלושה עיתונאים צ’רלס דאו, אדוארד ג’ונס וצ’רלס ברגסטרסר הקימו את העיתון הפיננסי Dow, Jones & CO.

הם הציגו דיווחים על ביצועי וניתוחי מניות, והסברים על כלכלה בדרך פשוטה להבנה לציבור הרחב, בתקופה זו היה קשה לחזות את מחירי המניות, כל ידיעה בעיתון על מנייה גרמה לשינוי חד במחירה ורבים העדיפו להשקיע במקום באגרות חוב כי המחיר היה צפוי ומגובה.

מייסדי העיתון חשבו איך ניתן לגרום לציבור להבין ולחזות בפשטות את מחירי המניות.

הם החליטו לקבץ יחד באופן פיקטיבי מספר מניות נבחרות.

ביולי 1884, הם בחרו את 12 חברות התחבורה (Transportation) הגדולות בארצות הברית, וכך נוצר לו המדד הראשון.

פרסום המדד הייתה הצלחה כבירה, לאחר מכן בעקבותיו הוקם העיתון The Wall Street Journal.

ב-1896 צ’רלס דאו פרסם לראשונה את הממוצע מחירי המניות של 12 החברות המובילות בתעשייה, בינהם חברת העור של אמריקה, חברת הטבק והסוכר וכו’.

וכך נוצר לו המדד Dow Jones Industrial Average

המדד מציג בבהירות את מצב וביצועי השוק, ומצליח לעיתים להראות לאן הולכת הכלכלה.

ב-2021 הדאו כולל 30 חברות מ-9 סקטורים שונים, והחברות בו הן המובילות בתחומן.

אם חברה יורדת בביצועיה, היא מוחלפת בחברה אחרת.

פרט מעניין נוסף לגבי הדאו הוא שהנתח/אחוז היחסי שהחברה מקבלת במדד הוא לפי שווי המניה שלה, ולא לפי שווי השוק.

לדוגמא

במאי 20′- שווי מניית גולדמן זאקס היא 177$ ומניית פייזר 37$ (קפצה מאז)

שווי שוק של פייזר 207B

שווי שוק של גולדמן זאקס 60B

זה אומר שלמרות שפייזר גדולה פי 3 משווי שוק של גולדמן זאקס, גולדמן זאקס מהווה נתח גדול יותר במדד מאשר פייזר.

בתמונה מייסדי העיתון The Wall Street Journal ומדד הדאו ג’ונס.